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CAPM是行为模型吗？从理性主义估计情绪
Journal of Behavioral Finance ( IF 1.7 ) Pub Date : 2018-03-06 , DOI: 10.1080/15427560.2018.1431885 Nicholas Apergis 1 , Mobeen Ur Rehman 2
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更新日期：2018-03-06
Journal of Behavioral Finance ( IF 1.7 ) Pub Date : 2018-03-06 , DOI: 10.1080/15427560.2018.1431885 Nicholas Apergis 1 , Mobeen Ur Rehman 2
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摘要
作者调查了投资者情绪在资产定价中的作用。尤其是，他们探索了这种投资者情绪是否具有通过资本资产定价模型（CAPM）的残差进行预测的能力。该分析每天使用S＆P500公司的数据（涵盖1995-2015年）以及某些面板方法学方法。结果表明，CAPM模型的残差对投资者的情绪具有解释力。换句话说，投资者的情绪是一个定价因素。这一发现的含义是，忽略投资者情绪在经典金融理论中的作用可能导致描述资产定价的情况不完美。
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