编辑荐读 | Financial Innovation精选文章

期刊：Financial Innovation

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《Financial Innovation 金融创新》（FIN）第8卷第5期（总第35期）刊载了来自澳大利亚、加拿大、中国、意大利、日本、荷兰和美国等15个国家和地区的17篇论文，文章主题包涵金融科技、金融风险管理、加密货币等。所有文章提供全文免费下载。

金融科技 (7 篇)

Exploring biometric identification in FinTech applications based on the modified TAM

作者：Jen Sheng Wang 

摘要：本研究在传统的技术接受模型（TAM）中增加了两个新的变量，即 "感知隐私 "和 "感知信任"，并基于该框架研究了用户对金融科技应用中生物识别的接受程度。研究结果表明，人脸和语音识别是金融科技应用中最受欢迎的两种识别方法。此外，在感知信任和感知隐私的主导场景下，结果也有明显变化。

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Fintech, regtech, and financial development: evidence from China

作者：Tadiwanashe Muganyi, Linnan Yan, Yingkai Yin, Huaping Sun, Xiangbin Gong & Farhad Taghizadeh-Hesary

摘要：本研究调查了2011年至2018年期间，金融科技对中国290个城市和31个省份的金融业发展的影响。本研究采用了两阶段最小二乘法的工具变量回归方法进行分析，并基于研究结果提出了一个政策框架，以促进发展中国家金融科技部门的平衡发展。

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Predicting cash holdings using supervised machine learning algorithms

作者：Şirin Özlem & Omer Faruk Tan

摘要：本研究选取了2006年至2019年间，伊斯坦布尔交易所的211家上市公司，采用机器学习算法方法来预测土耳其公司的现金持有政策。研究结果显示，随着使用更先进的机器学习算法，对现金持有量的预测有相当大的改进，RMSE值最多可以提高42%，XGBoost算法产生了最好的结果。

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How does a data strategy enable customer value? The case of FinTechs and traditional banks under the open finance framework

作者：Laura Grassi, Nicolas Figini & Lorenzo Fedeli 

摘要：本研究采用了多案例研究的方法，探讨了零售银行业如何制定数据战略，并分析了它与客户价值的关系，特别关注传统银行和金融科技公司（FinTechs）之间的异质性。研究结果显示，在客户和银行之间存在着某种形式的外部信息不对称，而银行各部门之间也存在着内部不对称，因为他们对同一客户的信息的可见度可能不同。

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An overview of Fintech applications to solve the puzzle of health care funding: state-of-the-art in medical crowdfunding

作者：Laura Grassi & Simone Fantaccini 

摘要：本研究系统地研究和回顾了关于医疗众筹的文献，以此来分析其与医疗保健行业的关系，并指明了未来理论和实践研究中可能的研究方向。该研究深入分析了医疗保健行业资金标准的基础，寻求众筹杠杆以及众筹对医疗创新和可及性的影响。

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An algorithm for the anchor points of the PPS of the BCC model

作者：Dariush Akbarian, Ali Akbar Bani, Mohsen Rostamy-Malkhalifeh & Farhad Hosseinzadeh Lotfi

摘要：本研究提出了一种寻找Banker, Charnes and Cooper（BCC）模型的PPS锚点的方法。这种方法是基于超效率模型及其对偶的一种变体，并提供了锚点特征的必要和充分条件。最后，该研究用一些数字例子说明了所提模型的适用性。

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The social representation of Fintech from the perspective of traditional financial sector professionals: evidence from Brazil

作者：Luiz Antonio Joia & Rodrigo Proença

摘要：本研究运用与词汇唤起测试、相似性分析和降级分类相关的社会表征理论，旨在从巴西传统金融业专业人士的角度揭示金融科技的社会表征，并和有关金融科技概念的科学文献进行比较。研究发现，关于金融科技概念的现有文献与传统金融业专业人士对这一概念的观点之间存在部分不一致，研究进一步强调需要需要为金融科技在新兴市场的表现制定一个法律和监管框架。

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金融风险管理和分析 (5 篇)

Impact of COVID-19 on G20 countries: analysis of economic recession using data mining approaches

作者：Osman Taylan, Abdulaziz S. Alkabaa & Mustafa Tahsin Yılmaz

摘要：本研究旨在揭示G20国家隐藏的经济模式，通过采用非参数分类树和分层聚类方法的数据挖掘技术，研究了相关经济因素的复杂性，并分析了决策者在2019年冠状病毒病（COVID-19）大流行的衰退期（2019-2020年）所采取的经济反应。研究结果显示了COVID-19大流行病对G20国家的经济影响，并在经济体系方面提供了一些处理大流行病的关键建议。

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Does supplier concentration matter to investors during the COV1D-19 crisis:  evidence from China?

作者：Louis T. W. Cheng, Jack S. C. Poon, Shaolong Tang & Jacqueline Wenjie Wang

摘要：本研究旨在探讨集中的供应商如何面对潜在的供应链恶化对股票估值产生的负面影响。研究结果表明，供应商的集中风险是中国股市投资者的一个重要考虑因素，尤其是在COVID-19危机引发公司层面的潜在财务困境下。

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Contingent convertible lease modeling and credit risk management

作者：Ons Triki & Fathi Abid

摘要：本研究旨在确定一个为投资项目融资的租赁协议和管理信贷风险的解决方案。本研究探讨了三种类型的或有租赁，可违约-可转换-租赁合同与回报期权（DCLCP）、租赁可违约合同（LDC）和租赁可转换合同（LCC），以管理企业融资承租人的信用风险，并根据公司的经营活动来扩展和补充或有租金协议。

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Clues from networks: quantifying relational risk for credit risk evaluation of SMEs

作者：Jingjing Long, Cuiqing Jiang, Stanko Dimitrov & Zhao Wang

摘要：本研究提出了一个基于公开的风险事件的关系风险的量化框架，用于中小企业的信用风险评估。这一框架通过对企业间网络中每个企业的公开风险事件的影响进行加权来量化关系风险，并将关系风险得分与财务和人口特征相结合来评估中小企业信用风险。研究结果显示，关系型风险得分明显改善了中小企业信用风险评估的识别和授予性能，为金融机构提供了宝贵的管理和实践意义。

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'Smart' copycat mutual funds: On the performance of partial imitation strategies

作者：Roberto Stein

摘要：本研究使用VAR-Granger方法来测试每个基金在其每只成分股中的交易是否被模仿。通过确定基金经理跟随他人交易的股票，以及基金经理被他人模仿的股票等信息，本研究汇总出每个基金的一个新的 "模仿分数"，并利用这一指标来研究基金的业绩，以及这一新指标对基金经理策略的影响。

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加密货币 (5 篇)

Robust estimation of time-dependent precision matrix with application to the cryptocurrency market

作者：Paola Stolfi, Mauro Bernardi & Davide Vergni 

摘要：本研究提出了一个稳健的时变精度矩阵的发散估计器，用以管理影响金融时间序列的极端事件和时间依赖性。此外，本研究还提供了一种采用 "最大化-最小化 "方法来处理参数估计的算法，并将该方法应用于合成数据以测试其性能。本研究考虑到加密货币特殊的时间依赖性和非常动荡的性质，将加密货币市场作为了一个真实的数据应用。

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Manipulation of the Bitcoin market: an agent-based study

作者：Peter Fratrič, Giovanni Sileno, Sander Klous & Tom van Engers

摘要：本研究旨在设计一个基于代理的市场模型，能够再现2017年至2018年初发生的所谓比特币价格操纵期间的比特币市场行为。研究结果表明，欺诈代理人的存在对于在给定时间段内获得比特币价格的发展至关重要，并为进一步了解可能对整个市场产生影响的交易所操纵行为提供了重要见解。

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Consumer choices under new payment methods

作者：Jaemin Son, Mehmet Huseyin Bilgin & Doojin Ryu 

摘要：本研究提出了一个支付组合模型，其中包括加密货币市场和中央银行数字货币（CBDCs）发展中出现的新的支付方式。本研究通过纳入CBDCs和加密货币交易所使用的稳定币的政策利率，确定个体经济主体在特定条件下选择的支付方式。研究结果表明，政府对CBDCs的利率越高，消费者使用CBDCs的次数就会比存款多。

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An analysis of the acquisition of a monetary function by cryptocurrency using a multi-agent simulation model

作者：Kyohei Shibano & Gento Mogi

摘要：本研究旨在调查发行者是否能刺激加密货币达到货币功能的目的。研究使用了一个多代理人模型（Yasutomi模型），模拟货币的出现。研究结果表明，当所有代理中的20%接受加密货币进行支付，并且50%的代理知道这一事实时，加密货币可以作为第二种货币发挥作用。

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Automated market makers and decentralized exchanges: a DeFi primer

作者：Vijay Mohan

摘要：本研究对各种类型的自动做市商（AMMs）进行了研究，包括恒定产品做市商、恒定平均值做市商、恒定和做市商、混合功能做市商、以及动态自动做市商。本研究提出的框架为AMMs的运作提供了一个直观的几何表示，并清楚地划分了各种类型的AMMs的相似性和差异。

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